市場分析: $ARM｜強気・弱気を分けるバリュエーション（2026-02-14）

2026年2月14日

銘柄概要

銘柄: ARM（ARM Holdings） — 現在値: $125.28（前日比 +2.52885%）

本レポートは、公開情報と業界動向を踏まえたファンダメンタルズ分析とテクニカル分析をまとめたものです。投資判断はご自身のリスク許容度・投資期間に照らして行ってください。

ファンダメンタルズ分析

ビジネスモデルと強み

ARMは主にCPUアーキテクチャの設計とライセンス供与を行う企業で、ライセンス料＋ロイヤリティ（出荷・売上に応じた継続収入）による高収益性のビジネスモデルが特徴です。スマートフォン、組込み機器、IoT、そして近年はデータセンター／AIアクセラレータ向けの採用拡大が成長ドライバーとなっています。顧客基盤が幅広く、多数の半導体設計企業に採用されている点が収益の安定化に寄与します。

成長ドライバー

– モバイル端末の継続需要と低消費電力アーキテクチャの強み。
– データセンターやAI推論向けにARMベース設計が増えていること（サーバー向け採用の拡大）。
– IoT／エッジデバイスの普及による長期的なアドレス可能市場（TAM）の拡大。

財務・収益性（定性的観察）

ライセンス／ロイヤリティ収入は比較的高マージンで、固定費比率が低いビジネス構造のため、収益性が高まりやすい点が魅力です。一方で成長期待が株価に織り込まれているケースが多く、売上成長鈍化や主要顧客の採用動向が想定を下回ると株価が大きく反応するリスクがあります。

リスク要因

– 主要ライセンシーやエコシステムの動向（顧客の自社設計移行や契約変更）。
– RISC‑Vなどのオープンアーキテクチャの台頭による競争。
– マクロ（半導体需要サイクル）、規制・IP関連リスク、地政学的リスク。
– 成長期待が高い分、業績未達時の株価下落リスクが大きい。

バリュエーション（概念的フレームワーク）

ARMは高成長企業としてプレミアム評価が期待されます。DCFでは成長率、ロイヤリティの伸び、割引率の仮定が株価評価に大きく影響します。比較会社（半導体設計・IP企業）とのEV/売上やP/S倍率も参照にできますが、成長・マージンの差を踏まえた調整が必要です。

結論としては、「成長をどれだけ確信できるか」によって適正株価判断が変わる銘柄です。楽観的シナリオでは大幅上振れ、悲観的シナリオでは株価調整が起こり得ます。

テクニカル分析（短期〜中期の観点）

直近の価格アクション

現値 $125.28 は当日の上昇（+2.53%）を示しており、短期的には買い圧力がかかっている状況です。単日でこの程度の上昇は強気センチメントを示唆しますが、継続性は出来高や他のテクニカル指標で確認する必要があります。

重要サポート／レジスタンス（価格帯ベース）

– 短期サポート候補: $120付近 — 直近の押し目や心理的節目として意識されやすい。
– 強めのサポート: $110付近 — より下のストップロス帯として投資家が注目しやすい水準。
– 直近レジスタンス候補: $130付近 — 主要な心理的節目および短期上昇のターニングポイント。
– 次の上値ターゲット: $140〜$150台はより大きな抵抗帯になり得る。

指標（確認すべき点）

– 移動平均線: 20日・50日・200日移動平均の位置関係でトレンド判断。短期MAが中長期MAを上抜けていれば強気。
– RSI（相対力指数）: 70超で過熱、30未満で割安感。短期的な買われ過ぎ売られ過ぎの判断材料。
– MACD: シグナルラインとのデッド／ゴールデンクロスはモメンタムの転換を示唆。
– 出来高: ブレイク時に出来高増加が伴えばブレイクの信頼性が高まる。

シナリオ別テクニカル戦略

– ブレイク継続シナリオ（上抜け・出来高伴う）: $130を明確に抜け、出来高が伴えば短期トレンドの継続期待。押し目買いが有効。
– 反落シナリオ（失速・高値圏での反落）: $125近辺で上値が重く、120を割り込む場合は短期的な調整局面入りの可能性。損切りラインを置く戦略が有効。

投資判断と実行プラン（考え方）

短期トレーダー: テクニカルシグナル（ブレイク／出来高、RSI）を重視し、明確なストップロス（例: 5–8%）を設定してトレード。
中長期投資家: ファンダメンタルの成長シナリオに賛同するなら、段階的な積立（ドルコスト平均法）か、材料待ちで押し目を拾う戦略が現実的。バリュエーションがタイトである点を考慮し、期待が外れた場合の下振れリスク管理を優先すること。