要約
銘柄: NFLX（Netflix） — 現在価格: 94.47 USD（変動: +0.88637%）。本レポートは提示いただいた終値を基準に、ファンダメンタルズとテクニカルの両面から分析を行い、投資家が注視すべきポイントと想定シナリオを示します。最新の決算数値や出来高などのリアルタイムデータは反映していないため、最終の投資判断には最新開示資料の確認を推奨します。
ファンダメンタルズ分析
ビジネスモデルと収益源
Netflixはサブスクリプション型の動画配信サービスが主軸。定期収入（サブスク料金）、広告収入（広告付きプラン）、および一部地域でのライセンス/配給収入が主な収益源です。近年は広告付きプラン導入、パスワード共有対策、地域別価格設定の最適化などでARPU（1ユーザーあたり収益）向上を図っています。
成長ドライバー
- 国際市場の加入者増：成熟市場の成長鈍化を海外市場で補う構図。
- 広告付きプランの拡大：広告収入の多様化によりARPU改善の余地。
- オリジナルコンテンツとIPの強化：ユーザー維持（ロイヤリティ）に直結。
収益性とキャッシュフロー
過去には大型コンテンツ投資でフリーキャッシュフロー（FCF）が圧迫される時期がありましたが、近年は収益性向上と投資の最適化によりキャッシュフロー構造が改善したとの報告が散見されます。ただしコンテンツ投資が業績変動に与える影響は引き続き大きく、四半期ごとの動向を注視する必要があります。
バリュエーションとリスク
- バリュエーションは成長期待に依存。加入者成長やARPU改善が速ければプライス・プレミアムを維持しやすいが、期待に届かない場合は調整圧力が強く出る。
- 競争環境の激化（Disney+, Amazon Prime Video, HBOなど）、コンテンツ制作コスト、為替変動、規制リスクが主な下振れ要因。
主要注視点（決算で見るべき項目）
- 加入者増減（地域別の動向）
- ARPUの推移および広告収入の伸び
- コンテンツ投資額とその減価償却・費用計上の扱い
- フリーキャッシュフローとネット負債の推移
テクニカル分析
本分析は提示された終値（94.47 USD）を基準にした一般的なテクニカル・ガイドラインです。詳細な指標（移動平均線の具体値、出来高、RSIやMACDの現状）は時系列データが必要なため、ここでは注目すべき水準とトレードプランを提示します。
全体トレンド
短期・中期のトレンド確認が重要です。一般的には50日・100日・200日移動平均線の位置関係でトレンドを判断します。価格が200日線より上なら中長期は強含み、下なら注意が必要です。現在価格94.47 USDは「心理的節目（100 USD）に近い水準」であるため、100ドル台回復の可否が短期材料になります。
重要な価格帯（目安）
- 心理的な抵抗帯: 100 USD付近（戻りの重さ、オプションの節目になることが多い）
- 直近サポートの目安: 90 USD付近（短期押し目）およびより下のサポートとして85〜80 USD帯
オシレーター・パターン
RSIが70超なら短期的に買われ過ぎ、30未満なら過度の売られ過ぎシグナル。MACDのシグナルラインクロスは転換の早期示唆になります。出来高の増加を伴うブレイクアウト（100 USD超）なら信頼性が高まる一方、出来高薄い上昇はフェイクになりやすいです。
典型的なトレードシナリオ（例）
- 短期トレード（デイト〜数日）：94.47付近を基点に、ブレイクアウト狙いなら100 USD超の終値確定を確認。損切りは直近のサポート（例: 90 USD）下抜けで設定。
- 中期トレード（数週間〜数ヶ月）：50日線と200日線の位置関係を確認。50日線が200日線を上回るゴールデンクロスは中期買いシグナル、逆は警戒。
- 長期投資：ファンダメンタル改善（加入者成長・ARPU上昇・安定したFCF）の確認後に分割買い。ポジション管理はバリュエーションと業績見通しに依存。
投資判断のポイントとリスク管理
- 決算発表のサプライズ（加入者数、ガイダンス、広告収益の伸び）が株価の短期大幅変動要因。
- 競合コンテンツの強化やコンテンツ費用増加は利益率に影響するため、マージン推移を注視。
- テクニカル面では100 USDの節目突破と出来高の伴い方を重視。下値は90〜85 USDをまずは監視。
- ポジションサイズはボラティリティに応じて調整。損切り（ストップ）を明確に設定すること。
結論（まとめ）
現時点（94.47 USD）では「短期は重要な心理的節目（100 USD）付近での攻防、下値は90 USDが第一サポート」という状況と解釈できます。ファンダメンタル面では、広告付きプラン拡大やパスワード共有対策など収益改善の兆しが見られる一方、コンテンツ投資と競争激化による業績変動リスクも残ります。短期トレードはテクニカル・シグナル（100 USD突破／90 USD割れ）に従い、中長期投資は四半期ごとの加入者動向・ARPU・FCFの改善を確認してから積み上げる姿勢が妥当です。
補足：本レポートはご提示の終値を基に作成しています。最新の決算数字、出来高、日足・週足の移動平均やオシレーターの現状を確認した上で、最終判断を行ってください。
